Goodstudents.ru

 

 

 

 

 

Задачи по банковскому делу с решениями и выводами Эмиссия ц.б. предприятия. Понятие и процесс эмиссии. Сложности и правила успеха (шпаргалка)
Эмиссия ц.б. предприятия. Понятие и процесс эмиссии. Сложности и правила успеха (шпаргалка)


Эмиссия ц.б. предприятия. Понятие и процесс эмиссии. Сложности и правила успеха (шпаргалка)

Эмиссия – процесс документального оформленияи выпуска в обращение ц.бумаг. Рез-т эмисии – формирование УК или привлечение доп. средств

Эмитент – юр. лицо или группа юр. лиц, связанных между собой договором или органы гос. власти и органы местного самоупр-ния, несущие от своего имени обязат-ва перед инвесторами по осущ-нию прав, удовлетворенных ц. бумагой.

Эмитент заинтересован в привлечении денег либо для какого-то вида деят-ти, либо под какую-то программу.

По степени надежн-ти и авторитетности группы эмит-тов:

1)гос-во, муниципалитеты, крупнейш. нац-ые и междун. комп.

2) банки 3) промышл-ые пр-тия, торговые компании

4) инвестиционные, страховые компании и различные фонды

Пром. пр-тия и торговые комп. выпускают акции, не пользующиеся большим спросом на фондовом рынке (искл. – региональные предпр-тия стратегич-го значения и достаточно надежные и рентабельные регион-ные пр-тия).

АО в производственном секторе как эмитенты ц.б. делятся:

1. Вновь создаваемые АО

2. Приватизированные пр-тия. Хар-тся низкой доходностью, информац-ной закрытостью, неопред-тью экон-их перспектив и малопредсказуемостью показателей.

Рез-т "фин. пирамид" – деньги инвесторов ушли с отеч-го фонд. рынка вместе с исчезнувшими эмитентами ц.б.

Т.о. капитал стал редок и труднодоступен при его мобилизации с пом-ю эмиссии ц.б.

 


Ценные бумаги


 

Общие правила успеха эмиссии на росс. фонд. рынке:

©эмиссия ц.б. д.быть адресной (ориентир. на опред инвестора)

©тщательная проработка опред-ния времени эмиссии ц.б. на основе анализа фин. ситуации в стране

©при выпуске отразить какие доп. преим-ва получит инвестор

©при вып. отразить преим-ва эмит-та и его инвест. программы.


Процедура эмиссии осущ. в неск-ко этапов:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске ц.б.

2. Подготовка проспекта эмиссии

3. Регистрация выпуска ц.б. и проспекта эмиссии

4. Изгот-ие сертиф-тов ц.б–для документарной формы выпуска

5. Издание просп. эм. и публ-ция сообщ. в СМИ о выпуске ц.б.

6. Размещение (реализация) ц.б.

7. Регистрация и публикация итогов выпуска.

Для регистрации выпуска ц.б.эмитент предост-ет в регистр-щий орган докум-ты (©заявление ©решение о выпуске ц.б. ©проспект эмисси (если есть) ©копии учред. док-тов (при создании АО) ©копии док-тов, подтверждающих разрешение уполн-ых органов на выпуск ц.б.). При рег-ции выпуску присваивается госуд-ный регистрационный номер.

После гос. рег-ции выпуска ц.б. публикуется информация ("раскрытие инф-ции"),сод-щая полное наименование эмитента, вид и др. хар-ки ц.б., наимен. рег-щего органа, кол-во размещаемых ц.б., указание на преимущественное право, сроки размещения, место и порядок ознакомления с проспектом эмиссии, место продажи ц.б. Эмитент обязан обеспечить доступ к раскрываемой информации до приобретения ц.б.

Ц.б-ги, обращающиеся на рынке, анализ-тся с позиции их инвестиционного качества: ©ликвидность ц.б., ©уровень риска или безопасности инвестиций, ©уровень доходности

Отчетность по ц.бумагам эмитенты должны представлять в фин-ый орган, осущ-щий гос. рег-цию ц.б.. Два отчета:

1. Отчет об итогах выпуска ц.б. – составляют и представляют эмитенты. В него включают информацию о:

© цене и количестве размещенных ц.б.

© об использ-нии прибыли эмитента

© банках, инвестиционных орг-циях – участниках размещения

©депозитариях, где хранятся и учит-тся сертиф-ты ц.б.

© список акц-ров, чья доля = 5% и более

©сп-к членов правления АО на дату завершения размещ-ия ц.б

Дан. отчеты предст-ют в теч. срока размещения ц.б. с период-тью, зависящей от размера эм-сии, и по окончании размещ-я.

2. Отчет по ценным бумагам – соствл. и предст. Советом директоров АО обычно раз в год. В него включ. инф-ция о:

© финансовом положении АО

© о выпущенных в отчетном году ц.б-гах.

© список акционеров, имеющих 5% и более от общего числа голосов на Собрании акц-ров

©сп-к членов Совета дир-ров и правления АО, кол-во их акций.


 

Эмиссия ц.б. Акционерным общ-вом.

АО – это ком орг-ция, УК кот-й разделен на опред число акций, удостовер-щих обязательные права участ-ков по отнош к общ-ву. Акционеры не отвеч по обяз-вам АО и несут риск убытков, связ с его деят-тью в пред-х стоим-ти принадл-щих им акций. Акц-ры, непол-ю оплатившие акции несут солид-ю ответ-ть по обяз-вам АО в пред-х неоплач части стоим-ти принадл-щих им акций. Мин разм УК ОАО в соотв-и с действующ з/дат-вом - 1000 МРОТ на день регистрац АО, ЗАО - 100 МРОТ

При создании новых АО-в УК формируется путем выпуска и продажи акций. УК ЗакрытогоАО формир-тся путем распред-ния акций среди заранее опред-ных юр. и ф. лиц . Заранее опред-тся и суммы вклада каждого акц-ра ОткрытыеАО проводят эмиссию на продажу на фонд. рынок всем желающим. Акции продаются по рыночной, а не номин. ст-ти. Рын. ст-ть м.б. выше или ниже номин.ст-ти.

УК форм-­ся путем размещ прост и привилег-х акций.(доля привил акций не долж превыш 25%. УК АО м б увелич или умен путем увелич или уменьш номин стоим-ти акций (путем выкупа (приобр-ния) части акций). При учреждении АО все его акции д б распред среди учред-лей.

АО м эмитир-ть облигации. Их номин ст-ть не д б > УК АО либо величины обеспечения, предост-го 3ми лицами. В АО созд-ся Резервный фонд (его ср-ва идут на покрыт убытков и на дивид по привил акциям)в разм, предусм-м Уставом, но не < 10% и не > 20% от УК путем обязат ежегод-х отчисл-ний. Размер эт отчислений предусм-ся Уставом, но не м б < 5% от чист прибыли

Особ знач в АО им стоим-ть чистых активов(ЧА). ЧА-это величина, опред-мая путем вычитания из суммы активов АО, приним-х в расчету суммы его обяз-в, приним к расчету.

АО м. увеличить УК путем выпуска новых акций, увеличения их номин-ой цены, обмена облигаций на акции, передачи имущ-ва на увеличение УК. АО м. уменьшить УК – снижение номин. ст-ти акций, выкуп части акций у акц-ров с целью их перепродажи, аннулирования или распределения среди работников. Выкупленные акции не дают права голоса на акцион-ых собраниях, по ним не начисл., не выплач. дивиденды. Аннулированные акции уменьшают УК.

Если по оконч 2-го и кажд последую­щ финанс года стоимость ЧА (в соотв с год бух балансом) окажется < УК, АО обяз объяв и зарегистр в устан порядке у<е св УК до велич не > стоим-ти ЧА, а если УК становится < допустимого, то АО прин решен о самоликвидац. В случае непринятия такого решения акционеры, кредиторы, органы, уполномоч-е гос-вом м потреб ликвидац общ-ва в суд порядке. АО м направл на выкуп акций ср-ва в размере, не > 10% стоим-ти ЧА на дату принятия реш о выкупе акций. ОАО им пра­во провод открытую подписку на выпускмые им акц и осущ их свободн продажу на фонд рынке. Акции ЗАО распростр только сре­ди его учред-лей. В сл ликвидац АО устанавл-ся такая очередность выплат:

1. гражданам, перед кот ликвидир-мое АО несет ответст-ть за причинен. вреда жизни или здоровью. 2. Выходные пособия и оплата труда лицам, работающ по труд договор. 3. Кредиторам по обязат-вам, обеспеченным залогом имущ-ва ликвидир-мого АО. 4. По обязат платежам в бюдж и во внебюдж фонды 5. Др кредиторам. 6. Выплаты по акциям, кот были выкуплены. 7. Выплаты дивид-в по привилег акциям и ликвидационной стоимости по привилег акциям. 8. Распределение им-ва мжд акционерами-владельцами обыкн-х акций.

Частные предприятия как эмитенты м. выпускать только долговые ц.б. (облигации). Обычно для выпуска ЧП-тия объединяются. Рос закон-во запрещ выпуск акций хозяйств-щими тов-вамии всеми другими ОПФ за исключ. АО. Хотя во многих заруб странах на сумму внесенн вкладов коммандистов тов-во на вере (коммандитное тов-во) вправе осущ выпуск акций (акционерные коммандисты).





Похожие материалы




 






Goodstudents Goodstudents



Все права на материалы сайта принадлежат авторам. Копирование (полное или частичное) любых материалов сайта возможно только при указании ссылки на источник (администратор сайта).