Технико–экономическая оценка инвестиций.

Основные положения оценки инвестиций.

Инвестиции – это совокупность затрат в форме долгосрочного вложения капитала с целью получения прибыли.

К инвестициям относятся:

· Денежные средства;

· Акции и другие ценные бумаги;

· Целевые банковские вклады;

· Движимое и недвижимое имущество;

· Кредиты;

· Право пользования землёй и другими природными ресурсами;

· Интеллектуальные ценности.

Источники инвестиций:

· Собственные финансовые ресурсы(прибыль, амортизационные отчисления, средства страхования);

· Заёмные финансовые ресурсы (банковские и бюджетные кредиты);

· Привлечённые финансовые средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы);

· Ассигнования из федерального, регионального и областного бюджетов.

· Иностранные инвестиции (в форме финансового участия в уставном капитале);

При разработке инвестиционного проекта необходимо разработать несколько вариантов решений, оценить их и выбрать оптимальное решение.

Этапы процесса принятия инвестиционного проекта включают:

· Формулировка проблемы;

· Анализ проблемы;

· Поиск вариантов решения проблемы;

· Отбор лучшего варианта решения;

· Подробное описание оптимального решения и определение последствий принятия решения;

Оценка инвестиций должна учитывать особенности функционирования рынка:

· Возможности изменения спроса на выпускаемую продукцию. Изменение объёма производства.

· Колебания издержек производства при изменении объёма производства;

· Колебания цен на потребительские ресурсы и реализуемую продукцию;

· Доступность финансовых источников для необходимых инвестиций в каждом плановом периоде.

Основные особенности оценки инвестиционных проектов:

· Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

· Учёт результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, влияние реализации проекта на окружающую среду;

· Определение экономического эффекта от проекта;

· Учёт влияния инфляции, определение риска.

· Эффект любого решения показывает, какой результат получает предприятие, отрасль, национальное хозяйство, от реализации конкретного решения.

Эффект может быть:

а) экономический.

Он ведет к увеличению выпуска продукции, улучшению качества, снижению себестоимости продукции;

б) социальный эффект.

Улучшение условий труда, повышение квалификационного уровня работников;

в) политический.

Способствует укреплению обороноспособности страны.

г) экологический.

Способствует снижению отрицательного воздействия на окружающую среду.

Оценка инвестиций производится с учётом фактора времени, т.е. доходы и затраты определяются за расчётный период. Длительность расчётного периода принимается исходя из длительности создания и эксплуатации объекта, нормативного срока службы оборудования, достижения заданных характеристик объекта, требований инвестора.

При оценке инвестиций для каждого года расчётного периода определяются потоки денежных средств:

· Доходы (денежные притоки);

· Расходы (денежные оттоки);

Доходы – выручка от реализации основной продукции, амортизационные отчисления, средства от реализации активов предприятия и другие внепроизводственные доходы.

Расходы - текущие эксплуатационные расходы, налоги, платежи по кредитам, дивиденды по акциям, прирост оборотного капитала, отчисления в собственные резервные фонды.