Управление инвестиционным проектом является важной составляющей управленческой деятельности, поскольку именно внедрение новых проектов, организация производства нового продукта определяет, в конечном счете, его финансовое состояние, прибыльность и перспективы развития. Формирование рыночных отношений, повышение степени самостоятельности предприятий, усиление конкуренции и риска при работе на рынке, рост масштабов бизнеса обуславливают актуальность управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Любое предприятие, осуществляя процесс производства или принимая решение об его расширении, должно быть уверено в том, что затраты окупятся и принесут определенную прибыль. Соизмерение затрат и результатов позволяет оценить эффективность реализации инвестиционного проекта. Без такого сравнения могут быть допущены непоправимые ошибки при выборе экономической политики предприятия, при принятии важных управленческих решений об оптимальных объемах и структуры выпуска продукции, о ценах на продукцию

Разработка любого инвестированного проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из 3 фаз:

1. Предъинвестиционная.

2. Инвестиционная.

3. Эксплутационная (производственная).

Жизненный цикл может быть представлен в виде графика (рис.1.1.):

Рис.1.1. График жизненного цикла инвестиционного проекта.[26,C.112]

Самые большие расходы на инвестиционной фазе 2.

Рассмотрим примерное содержание этих фаз:

Фаза 1. В этой фазе проект разрабатывается; изучаются его возможности; проводится предварительные исследования; ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта; выбираются поставщики (сырья, оборудования); производится юридическое оформление инвестиционного проекта (подготовка документов, оформление контрактов, регистрация предприятия и др.).

Затраты на этом этапе не значительные и составляют от 0,7% для крупных проектов, до 5% - для небольших проектов от общего объема затрат.

Затраты 1 фазы, в случае реализации проекта, будут входить в состав производственных затрат и через механизм амортизации будут отнесены на себестоимость продукции в будущем.

Фаза 2. В данной фазе осуществляются конкретные действия, которые требуют гораздо больших затрат и носят уже необратимый характер. На этом этапе разрабатывается проектно-сметная документация; заказывается оборудование; готовятся производственные площади (строятся здания); поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пуско-наладочные работы; осуществляется набор персонала и проводится его обучение; ведутся рекламные мероприятия.

На этой фазе создаются постоянные активы предприятия (основные производственные фонды ОПФ).

Фаза 3. Данная фаза начинается с момента ввода в действие основного оборудования (для промышленных предприятий) или приобретение недвижимости и других видов активов. На этой фазе осуществляется пуск в действие оборудования; начинается производство продукции или оказание услуг; возвращается банковский кредит.

Эта фаза, в отличие от других, характеризуется соответствующими поступлениями денежных средств и текущими издержками. Данная фаза продолжается до момента окончания производства.

Рассмотрим подробнее предъинвестиционную фазу исследования.

Эта фаза имеет важное значение, так как именно здесь закладывается жизнеспособность проекта и его инвестиционная привлекательность.

Выделяют следующие этапы предъинвестиционных исследований:

1-ый этап – Формирование замысла, идеи проекта (поиск его концепции).

2-ой этап – Подготовительные исследования, в результате которых должен быть составлен бизнес-план проекта.

3-ий этап – Технико-экономическое обоснование проекта.

4-ый этап – Подготовка оценочного заключения по проекту и принятие решения об инвестиции.

Задачи, решаемые на каждом этапе:

1. Формирование инвестиционного замысла предусматривает:

- выбор и предварительное обоснование замысла;

- инновационный, патентный и экологический анализ объекта производство, которого предусмотрено намечаемым проектом;

- проверка необходимости выполнения сертификационных требований;

- предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами (это относится к капитальным вложениям, осуществляемыми государством);

- предварительный отбор организаций способных реализовать проект (подрядчики, субподрядчики);

- подготовка информационного меморандума, т.е. заявление о намерениях.

2. Предпроектные исследования:

- предварительное изучение спроса на будущую продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

- оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на будущую продукцию и услуги;

- подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и состава его участников (для нового предприятия);

- оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным позициям и предварительная оценка их коммерческой эффективности;

- подготовка предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта и в частности – предварительная оценка эффективности проекта;

- утверждение результатов обоснования;

- подготовка контрактной документации на проектные изыскательские работы;

- подготовка инвестиционного предложения для потенциальных инвесторов, для этой цели составляется бизнес-план.

3. Технико-экономические обоснования проекта (этот этап необходим, если осуществляется крупномасштабные капитальные вложения: строительство новых зданий, сооружений и т.п., если более мелкое, то достаточно бизнес-плана).

Этап предусматривает:

- проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментация рынка, определение цены, эластичности спроса, анализ основных конкурентов, разработка маркетинговой стратегии);

- подготовка программы выпуска продукции (объем продукции);

- подготовка пояснительной записки, включающей данные обоснования инвестиционных возможностей;

- подготовка исходно-разрешительной документации;

- разработка технических решений: определение состава оборудования, загрузки действующих мощностей, закупка зарубежных технологий, использование сырья и других материалов и т.д.);

- градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

- инженерное обеспечение;

- проведение мероприятий по охране окружающей среды и гражданской обороны;

- описание организации строительства;

- описание системы управления предприятием и организации труда рабочих и служащих;

- подготовка сметно-финансовой документации;

- оценка рисков, связанных с осуществлением проекта;

- определение сроков осуществления проекта;

- оценка финансовой, экономической и бюджетной эффективности проекта;

- формулирование условий прекращения реализации проекта.

Подготовленное технико-экономическое обоснования проходит межведомственную экологическую комиссию и другие виды экспертиз.

4. Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.

После завершения разработки технико-экономического обоснования ТЭО, участники инвестиционного проекта дают собственную оценку предполагаемых инвестиций в соответствии со своими целями, возможными затратами и прибылями, и рисками. Чем выше качество ТЭО, тем легче работа по оценке проекта.

На основе этого заключения каждый участник принимает для себя решение об участии в проекте.

 

Библиографический список

1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 347 с

2. Винокуров, В.А. Организация стратегического управления на предприятии. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2006 –160 с.

3. Виханский, О.С. Стратегическое управление: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Гардарики, 2008. – 296 с.