Goodstudents.ru

 

 

 

 

 

Предприятия. Примеры предприятий Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Криогенмаш»
Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Криогенмаш»


Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Криогенмаш»

Перейдем непосредственно к анализу финансово-хозяйственной деятельности. Информационные источники, используемые для проведения исследования за период с 2011-2013гг.:

- форма №1 (Бухгалтерский баланс);

- форма №2 (Отчет о финансовых результатах);

- ежеквартальные отчеты.

Мониторинг финансово-хозяйственной деятельности в данном случае основывается на традиционном подходе. Логика производимого исследования такова:

1) анализ ликвидности бухгалтерского баланса по абсолютным и относительным показателям за трехлетний период;

2) анализ эффективности деятельности;

3) анализ финансовой устойчивости предприятия по перечню показателей, сформированному на данном предприятии;

4) анализ финансовых результатов функционирования организации за период 2011-2013гг;

5) оценка вероятности наступления банкротства с использованием комплексной модели оценки риска банкротства предприятия Хайдаршиной.

Первоначально при исследовании ликвидности баланса целесообразно сформировать перечень активов и пассивов, который будет способствовать оценке ликвидности (табл. 1).

Таблица 1 Активы и пассивы баланса за 2011-2013 гг Ед. измерения: тыс. руб.

Показатель

2011

Начало конец

2012

Начало конец

2013

Начало конец

А1

484754

41632

41632

52536

52536

481943

А2

1547418

3099715

3099715

2362718

2362718

1320006

А3

1974045

2100357

2100357

2129280

2129280

2598613

А4

531112

720574

720574

2255039

2255039

2084852

П1

2176994

2430101

2430101

1717068

1717068

1476951

П2

421020

389597

389597

3060188

3060188

3096936

П3

1167995

2286595

2286595

1588258

1588258

2622233

П4

771320

855985

855985

433059

433059

-710706

 

Если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4, то баланс можно считать абсолютно ликвидным. Рассмотрим сложившуюся систему соотношений в организации ОАО «Криогенмаш» за 2011-2013 период путем формирования таблицы 2.

Таблица 2 Система соотношений активов-пассивов

 

2011

Начало конец

2012

Начало конец

2013

Начало конец

А1<П1

А1<П1

А1<П1

А1<П1

А1<П1

А1<П1

А2 >П2

А2 >П2

А2 >П2

А2<П2

А2<П2

А2<П2

А3 >П3

А3 <П3

А3 <П3

А3 >П3

А3 >П3

А3<П3

А4 <П4

А4 <П4

А4 <П4

А4 >П4

А4 >П4

А4>П4

 

Проведенный анализ показал, что у предприятия имеются затруднения по выполнению обязательств. ОАО «Криогенмаш» не в состоянии в полном объеме осуществлять текущие платежи, прогнозируется дальнейшее снижение ликвидности. На текущий момент сопоставление первых двух неравенств, свидетельствует о том, что в ближайший период организации не удастся поправить свою платежеспособность. При этом, исходя из данных баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности привлечение долгосрочных займов и кредитов и непогашенный убыток прошлого периода. По окончании 2013 г ОАО «Криогенмаш» в состоянии исполнить за счет наиболее ликвидных активов лишь 60% краткосрочных обязательств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет оценить текущую и перспективную ликвидность (табл.3).

Таблица 3 Абсолютные показатели ликвидности ОАО «Криогенмаш» за 2011-2013 гг (т.р.)

 

Наименование показателя ликвидности

2011

Начало конец

2012

Начало конец

2013

Начало конец

Текущая ликвидность

-565842

321649

321649

-2362002

-2362002

-2771938

Перспективная ликвидность

806050

-186238

-186238

541022

541022

-23620

 

Рассчитанные данные также свидетельствуют об устойчивой тенденции снижения платежеспособности предприятия, в подтверждении тому платежный недостаток по перспективной ликвидности на окончание анализируемого периода.

Окончательные выводы о состоянии ликвидности предприятия позволит сделать анализ финансовых коэффициентов ликвидности (табл.4).

Таблица 4 Финансовые коэффициенты ликвидности

 

Показатель

2011

Начало конец

2012

Начало конец

2013

Начало конец

Рекомендуемое значение

Общий показатель ликвидности

0,67

0,6

0,67

0,53

0,53

0,50

1

Абсолютная ликвидность

0,19

0,014

0,014

0,011

0,011

0,011

>0,2-0,7

Срочная ликвидность

0,78

1,11

1,11

0,51

0,51

0,49

Допустимое 0,7-0,8, желательно 1,5

Текущая ликвидность

1,54

1,86

1,86

1,04

1,04

0,96

Необходимое 1, оптимальное не <2

 

Динамика показателей за последние два года отрицательная, что способствует увеличению финансового риска. Стоит отметить снижение показателя текущей ликвидности по окончании 2013г ниже установленного предела на 4%. Из чего следует, что текущих активов недостаточно для покрытия срочных обязательств. Отклонение от норматива незначительно, но сама тенденция заслуживает негативной оценки, поскольку, принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

О том, как повлияло снижение ликвидности организации на результаты деятельности, оценим посредством проведения анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Данные сформированы в таблице 5.

Таблица 5 Система показателей эффективности деятельности ОАО «Криогенмаш» Ед.измерения: %.

 

Наименование показателя

2011

2012

2013

Общая рентабельность

3,8

-17

-70

Рентабельность продаж

10,3

3,38

-37

Рентабельность собственного капитала

10,45

-86,88

-293

Экономическая рентабельность

1,44

-5,53

-21,5

Фондорентабельность

12,48

-23

-67

Рентабельность основной деятельности

5,15

-21

-66

Рентабельность всех активов

1,6

-5,9

-21,5

 

За анализируемый период динамика системы показателей рентабельности имеет явно негативные тенденции, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности общества. В период с 2012 по 2013 гг наблюдается убыточность деятельности общества, к окончанию 2013 года ситуация усугубляется. Данные свидетельствует о неэффективной политики управления собственным капиталом, использования основных фондов, реализации продукции. Кризисные симптомы, появившиеся в 2012 год, не были устранены, вследствие чего произошло наращение негативной динамики.

Более комплексную картину состояния предприятия можно получить посредством проведения анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия производился с помощью системы абсолютных и относительных показателей, сформированных на данном предприятии для внутреннего анализа. Степень финансовой устойчивости оценивается посредством наличия излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат. Расчеты сводятся в таблицу 6.

Таблица 6 Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Криогенмаш»

 

Наименование показателя

2011

2012

2013

Начало

Конец

Начало

Конец

Начало

конец

1

источники собственных средств

771320

810199

810199

433 059

433 059

-710706

2

внеоборотные активы

962506

1161508

1161508

2255039

2255039

2084852

3

наличие собственных обс

191186

351309

351309

1 821 980

1 821 980

-

4

д\ср кредиты и займы

1167995

1357873

1357873

1588258

1588258

2622233

5

наличие собственных обс, а также д\ср кредитов и займов

1359181

1709182

1709182

3 410 238

3 410 238

6

кр\ср кредиты и займы

2598014

3726846

3726846

4777256

4777256

4573887

7

общая величина источников формирования запасов и затрат

3957195

5436028

5436028

8 187 494

8 187 494

8

общая величина запасов и затрат

1390249

1528318

1528318

2021917

2021917

2384532

9

излишек или недостаток собс

-1199063

-1177009

-1177009

-199 937

-199 937

10

излишек или недостаток собс, а также д\ср кредитов и займов

-31068

180864

180864

1388321

1 388 321

11

излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов

2566946

3907710

3907710

6 165 577

6 165 577

12

трехкомпонентный показатель ситуации

011

011

011

011

011

-

 

По результатам произведенного исследования предприятию можно присвоить нормальную степень финансовой устойчивости, гарантирующую платежеспособность.

Система относительных показателей была заимствована у анализируемого предприятия. Она представлена в таблице7.

Таблица 7 Система показателей финансовой устойчивости ОАО «Криогенмаш»

 

Наименование показателей

на 31.12.2011

на 31.12.2012

на

31.12.2013

К1 Коэффициент текущей ликвидности

1,86

1,04

0,96

К2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,07

-0,40

-0,63

К3 Коэффициент финансовой независимости

0,14

0,06

-0,11

К4 Коэффициент финансирования

0,16

0,07

-0,11

К5 Коэффициент финансовой устойчивости

0,37

0,30

0,29

К6 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

-0,21

-0,86

-1,19

К7 Коэффициент маневренности функционирующего капитала

1,65

-9,11

-1,05

К8 Оборачиваемость мобильных средств (дней)

493,93

621,91

811,27

К9 Оборачиваемость запасов (дней)

173,16

291,31

377,18

К10 Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)

316,42

323,40

334,04

К11 Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)

253,58

235,03

289,71

К12 Экономическая рентабельность, %

1,44

-5,53

-21,5

К13 Рентабельность собственного капитала, %

10,45

-86,88

-

 

Общую динамику показателей финансового состояния ОАО «Криогенмаш» можно охарактеризовать как в высшей степени негативную. Все показатели имеют существенные отклонения от рекомендуемых значений. Особенно стоит отметить очень высокую степень финансовой зависимости предприятия и отсутствие собственных средств для осуществления текущей деятельности. Коэффициент финансовой устойчивости практически на 50% ниже тревожного уровня. Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности нельзя однозначно рассматривать как негативную, поскольку многие проекты предприятия осуществляются по системе on-site, но тенденция заслуживает отрицательной оценки. Однако стоит отметить, что период оборачиваемости дебиторской задолженности покрывает период оборачиваемости кредиторской задолженности, что можно оценить положительно с учетом качественной дебиторской задолженности, поскольку характеризует теоретическую возможность предприятия выполнить свои текущие обязательства.

Несмотря на высокий финансовый риск и ухудшение финансового состояния организации, углубленный анализ кредиторской задолженности по документам внутренней отчетности отмечает, что на текущий момент просроченной задолженности у предприятия не имеется.

О том, как повлияли негативные тенденции, возникшие на предприятии в период с 2011 по 2013гг на результаты деятельности, оценим посредством анализа финансовых результатов. Результаты анализа представлены в таблице 8.

Таблица 8 Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности ед. измерения:тыс. руб.

Наименование показателя

2011

2012

2013

Выручка

3 449 942

2 630 076

1 984 467

Валовая прибыль

876 988

502 769

-129 909

Прибыль (убыток) от продаж

356663

87 842

-726 681

Прибыль (убыток) до налогообложения

132572

-448967

-1 395 362

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль/непокрытый убыток)

84 665

-376 252

-1 212 013

Рентабельность продукции (продаж), %

10.34

3.34

-

Определим основные тенденции изменения финансовых результатов путем анализа отклонений.

Таблица 9 Темпы прироста/падения результатов финансово-хозяйственной деятельности за 2007- 2013 гг, (%).

Наименование показателя

2007-2011

2011-2012

2012-2013

Выручка

9,36

-24

-25

Валовая прибыль

65

-42,7

В 1,5 раза снизилась

Прибыль (убыток) от продаж

-16,3

-75,4

В 7 раз снизилась

Прибыль (убыток) до налогообложения

-51,14

В 4,5 раза снизилась

В 2 раза снизилась

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль/непокрытый убыток)

-55,8

В 4 раза снизилась

В 2 раза снизилась

Рентабельность продукции (продаж)

-23

-68

-

 

Рассмотренные показатели свидетельствуют о том, что ситуация на предприятии в период начиная с 2011 года и по настоящий момент дестабилизировалась. В подтверждение тому можно предъявить график динамики чистой прибыли/убытка (рис.1).

Рис.1 График изменения чистой прибыли (нераспределенной прибыли\непокрытого убытка).

Основной причиной отрицательной динамики показателей в рассматриваемом периоде является изменение ситуации на мировом рынке, вызванной финансовым кризисом (падение спроса и объемов производства металлопродукции с одновременным снижением цен на рынках). Основные потребители продукции предприятия (предприятий металлургии) в текущий период испытывали недостаток финансовых средств для реализации своих проектов.

Изучение внутренней документации предприятия определило ряд частных факторов, повлиявших на снижение величины валовой прибыли (эффективность производственной деятельности). Среди них стоит выделить:

- существенные потери от курсовой разницы по оборудованию и услугам;

- превышение фактических затрат на устранение несоответствий (брак) над плановыми;

- технические и методологические ошибки при планировании бюджетов;

Сложившиеся негативные процессы на предприятии сопоставим с прогнозом вероятности банкротства, рассчитанным на 2013 г. Оценка вероятности банкротства производилась с использованием комплексной модели оценки риска банкротства Хайдаршиной. На наш взгляд, именно эта модель учитывает особенности российской рыночной экономики, отраслевую принадлежность, поэтому дает более объективные результаты.

Показатели, необходимые для расчета комплексного критерия риска банкротства предприятия, содержатся в таблице 11.

Таблица 11 Факторы, необходимые для расчета комплексного показателя оценки риска банкротства на 2013г

Фактор модели

Значение фактора модели

Коэффициент

Наименование отраслевого сегмента

Промышленность

Константа

-

α0

10,2137

Corp age

0

α1

0,0303

Cred

0

α2

6,7543

Current ratio

0,95

α 3

-3,7093

-0,95

α4

-1,5985

8,63

α5

-0,5640

R

8,75

α6

-0,1254

0

α7

-1,3698

ROA

-5,9

α8

-6,3609

ROE

-87

α9

-0,2833

T E

-46,55

α10

2,5966

T A

15,33

α11

-7,3087

Произведем расчет комплексного показателя оценки риска. Во-первых, необходимо рассчитать значение у.

у=10,2137+0*0,0303+0*6,7543+0,95*(-3,7093)*+ (-0,95)*( -1,5985)+ 8,63*(-0,5640)+ 8,75*(-0,1254)+0*(-1,3698)+( -5,9)*( -6,3609)+ (-87)*( -0,2833)+( -46,55)* 2,5966+15,33*(-7,3087)=-168,4 (≈-168)

В соответствие с диапазоном принятия решений значение комплексного показателя оценки риска банкротства характеризуется минимальным риском банкротства. Таким образом, согласно данным расчетам предприятие является достаточно стабильным и угрозы банкротства в 2013 году для предприятия не предвидится.

Проблемы же, повлекшие за собой снижение основных показателей деятельности, вызваны исключительно неблагоприятным изменением внешней конъюнктуры (падением платежеспособного спроса). Однако, данная ситуация свидетельствует о неподготовленности предприятия к изменениям макроэкономической ситуации, а также о неэффективности антикризисного управления. Поэтому на текущий момент времени предприятия нельзя считать абсолютно финансово устойчивым.

По итогам произведенного исследования финансовой отчетности и внутренних документов организации можно выделить следующие моменты, требующие грамотного решения.

Производственная деятельность:

1. Недостаток ликвидных средств для погашения текущих обязательств.

2. Высокая долговая нагрузка и ее рост в динамике. Планируемая на 2013 г величина долговой позиции составляла 2 573 млн. руб., фактическая величина составила 6 083 млн. руб. Данная ситуация приводит к увеличению расходов по обслуживанию долгов, а следовательно способствует росту удельного веса постоянных расходов, что влечет за собой наращение силы воздействия операционного рычага и, как следствие, чувствительность прибыли к малейшему изменению выручки. Кроме того, существенно возрастает риск финансовой зависимости.

3. Недостаточная эффективность работ служб логистики. В частности, исполнение запланированного бюджета по контрактации на окончание 3 квартала 2013года составило 44%, поскольку был проигран ряд важных тендеров. Кроме того, выполнению плана по выручке препятствовала несвоевременная поставка комплектующих.

4. Увеличение сроков оборачиваемости оборотных активов ведет к снижению деловой активности и увеличению длительности производственного цикла.

5. Рост износа производственных фондов способствует возникновению непредвиденных расходов по ремонту, вышедшего из строя оборудования, и срыву производственной деятельности.

6. Недостаток собственных средств для реинвестирования.

Прочая деятельность:

Убыточность деятельности объектов социальной сферы (столовая в цехе №13, санаторий-профилакторий «Адонис»).





Похожие материалы



 






Goodstudents Goodstudents



Все права на материалы сайта принадлежат авторам. Копирование (полное или частичное) любых материалов сайта возможно только при указании ссылки на источник (администратор сайта).