Анализ безубыточности открываемой кофейни

Анализ безубыточности помогает определить тот минимально необходимый объем реализации продукции, при котором предприятие покрывает свои расходы и работает безубыточно, не давая прибыли, но и не неся убытков. Задавая этот уровень или, как иногда говорят, «точку безубыточности», возникает задача, от успешного решения которой напрямую зависит прибыльность или убыточность деятельности предприятия.

Проведем расчет уровня безубыточности на основании данных, полученных из проекта отчета о финансовых результатах деятельности фирмы к концу первого года.

Рассчитываем точку безубыточности

Планируемые постоянные затраты за 2013 год составляют 3423288 рублей. Планируемые переменные затраты за 2013 год составляют 7794430 рублей. Планируемая выручка за 2013 год составляет 16972450 рублей.

Для кофейни точка безубыточности может быть рассчитана следующим образом:

Точка безубыточности = (Постоянные затраты / (Выручка от реализации - Переменные затраты)) * Выручка от реализации =Постоянные затраты / (1 – Переменные затраты / Выручка);

Таким образом, точка безубыточности = Постоянные затраты / (1 – Переменные затраты / Выручка) = 3423288/(1-7794430/16972450)= 6330514 (руб.).

Следовательно, для обеспечения безубыточной работы кофейни, то есть достижения минимального объема реализации, при котором кофейня будет работать без убытков, но и без прибыли, необходимо достичь годового товарооборота в 6330514 рублей, то есть 527543 рублей в месяц, таким образом, при среднем чеке в 200 рублей, можно достичь безубыточной работы кофейни при привлечении 88 клиентов в день.

Кроме того, следует рассчитать рентабельность продаж в 2013 году по формуле:

Рентабельность продаж = (Прибыль (убыток) до налогообложения / (Выручка).

Согласно маркетинговому плану годовая выручка за 2013 год составляет 16972450 рублей. Прибыль до уплаты налогов за 2013 год составляет 3529541 рублей.

Следовательно, рентабельность продаж в 2013 году = 3529541/16972450 = 0,208 или 20,8%.

За 2014 год согласно финансовому плану прибыль до уплаты налогов составляет 4457252 рублей. Согласно маркетинговому плану годовая выручка за 2014 год составляет 17927280 рублей.

Следовательно, рентабельность продаж в 2014 году = 4457252 /17927280 =0,249 или 24,9%.

Таким образом, планируется рост рентабельности продаж в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 4,1%.

В целях оценки экономической эффективности инвестиционного проекта внесем в таблицу данные, необходимые для расчета основных показателей, оценивающих эффективность инвестиционного проекта (табл. 3.1).

Таблица 1 Показатели для оценки эффективности инвестиционного проекта
ООО «Кофестар»

Расходы и доходы, руб.	Показатели 2013 год
Амортизационные отчисления	181830
Чистая прибыль	2668696
Ставка дисконтирования, %	7,5%
Инвестиции	2200000
Чистый эффективный денежный поток	2850526
Чистый дисконтированный поток денежных средств	2651652,09

Ставка дисконтирования учитывает факторы времени – инфляцию, поэтому на 2013 год ставка дисконтирования принята равной 7,5%.

Объем генерируемых проектом денежных средств, главными составляющими которого являются чистая прибыль и сумма амортизационных отчислений (то есть чистый эффективный денежный поток), засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал.

Чистый дисконтированный доход (NPV) – это разность между дисконтированными денежными поступлениями дисконтами или инвестициями. Он получает получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть конечный эффект в обобщенной сумме.

Чистый дисконтированный доход можно рассчитать по следующей формуле:

,

где i — ставка дисконтирования;

CF – потоки денежных средств по годам;

t – срок проекта;

IC – размер инвестиций;

Таким образом, чистый дисконтированный доход за 2013 год для проекта
ООО «Кофестар» составляет = 2651652,093 – 2200000=451652,09 (руб.)

Сумма дисконтированных элементов потока реальных денег меняет знак с «минуса» на «плюс» уже на первом году инвестиционного проекта. Таким образом, во втором году привлечение инвестиций в проект не планируется.

Внутренняя норма доходности (общепринятое сокращение – IRR (ВНД)) – это норма доходности инвестиций, при которой дисконтированная стоимость притоков равна дисконтированной стоимости оттоков реальных денег, а чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где CF_t — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции в размере IC = − CF₀ внутренняя норма доходности IRR рассчитывается из уравнения:

или

Данный показатель определяет предельно допустимый уровень нормы дохода при условии покрытия всех платежей по проекту за счет поступлений.

Для определения IRR используем процедуру подбор параметра Microsoft Excel.

-2200000+(2651652,09)/[(1+IRR/100)^1] = 0;

Находим, что IRR=20,5%.

Индекс рентабельности инвестиций (общепринятое сокращение –PI, ИР). Индекс рентабельности инвестиций рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции)

PI = [∑ CFi /(1+i)^t ] / IC;

PI > 1 – проект следует принять PI < 1 – отвергнуть PI = 1 – ни прибыли ни убытков

Индекс рентабельности инвестиций для ООО «Кофестар» = (2651652,09) / 2200000=1,2>1, это значит, что сумма результатов по проекту больше, чем сумма вложенных средств, следовательно, проект является выгодным.

Срок окупаемости – период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

Срок окупаемости = Инвестиции/(Денежный приток за 1 период+амортизация) = 2200000/(2668696+181830) = 0,77 года;

Период окупаемости – это период, в котором итог от операционной и инвестиционной деятельности нарастающим итогом переходит в «+», в нашем случае это происходит через 0,77 (лет).

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций – это период, который учитывает различную стоимость денег во времени.

Дисконтированный срок окупаемости проекта рассчитывается аналогично обычному сроку окупаемости, разница лишь в том, что для расчета дисконтированного срока окупаемости используется не простой, а дисконтированный чистый денежный поток. Показатель дисконтированный срок окупаемости инвестиций отражает, за какой период времени доходы проекта окупят инвестиции и будут покрывать текущие затраты, то есть когда накопленный по периодам (годам) проекта дисконтированный чистый денежный поток сменит знак с минуса на плюс и больше не будет изменяться. Соответственно, дисконтированный срок окупаемости проекта будет всегда больше обычного срока окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости = 2200000/2651652=0,83 (лет).

Следовательно, данный проект является эффективным при заданном коэффициенте дисконтирования, так как чистый дисконтированный поток больше нуля, индекс рентабельности больше единицы, а срок окупаемости до 1 года, внутренняя норма доходности значительно превышает заданную ставку дисконтирования.

Обобщим полученные показатели в таблице 2.

Таблица 2 Показатели эффективности инвестиций в ООО «Кофестар»

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистый дисконтированный доход (NPV), руб.	451652,09
Индекс рентабельности (PI)	1,2
Срок окупаемости (лет)	0,77
Внутренняя норма доходности (IRR), %	20,5
Дисконтированный срок окупаемости (лет)	0,83

Проект имеет очень хорошие показатели NPV, PI и IRR. Проект имеет хороший запас прочности, заданная ставка дисконтирования 7,5%, то есть даже при увеличении ставки дисконтирования мы имеем положительный NPV. Срок окупаемости проекта менее года. Поэтому данный проект можно рассматривать и с целью быстрого получения прибыли с последующим ее вложением в другой проект, то есть в качестве «толчкового» проекта, то есть проект достигает своих целей.