Goodstudents.ru

 

 

 

 

 

Бизнес-планирование: оценка эффективности инвестиций Оценка эффективности проекта инвестиционных вложений в модернизацию котельной
Оценка эффективности проекта инвестиционных вложений в модернизацию котельной



Оценка эффективности проекта инвестиционных вложений в модернизацию котельной

Инвестиционный проект разработан для решения задач, связанных с: активизацией процесса развития социальной инфраструктуры города путем повышения качества оказываемой услуги теплоснабжения; внедрением современных технологий; достижение поставленных задач в условиях развития города и повышения комфортности проживания возможно за счет использования лучших отечественных и зарубежных технологий и оборудования, используемых при строительстве и модернизации объектов хозяйственной деятельности. В данной программе представлен полный комплекс необходимых к выполнению мероприятий услуги теплоснабжения. Принимаем условие, что за каждый год работ из бюджета будет выделятся одинаковое количество средств. Налог на прибыль от повышения производительности услуг составляет 20%.

Таблица 1. Финансовые потребности, необходимые для реализации инвестиционной программы

Направление и источники капитальных вложений

Капитальные вложения по годам, руб.

2012

2013

Всего

Стоимость мероприятий, руб.

2408132,37

1970290,12

4378422,5

Объем работ, м

1571,9

1286,1

2858

Ожидаемая реализация теплоэнергии, Гкал

9310

9664,4

Тариф, руб/Гкал

640,74

650,88

Доходы от реализации, руб.

5965289,4

6290364,67

12255654,07

Прибыль

3557157,03

4320074,55

7877231,58

Амортизационные отчисления, руб.

35772,5

35772,5

71545

Налоги, руб.

711431,40

864014,9

1575446,3

Прибыль после налогообложения, руб.

2845725,62

3456059,64

6301785,26

Для оценки эффективности применения труб в ППУ для улучшения нужд на коммунальное потребление используется метод определения срока окупаемости инвестиций. Метод основан на определении периода времени, который потребуется для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Для расчетов применяется дисконтированный подход. Данный подход эффективен в том случае, когда предприятие при использовании инвестиций ставит целью не общую прибыльность проекта, а возможно быстрый возврат затраченных на проект средств.

Чистый дисконтированный доход за год (ДГ).

ЧДД = , (1)

 

где Т – период времени, годы;

(1+ R) t – коэффициент дисконтирования;

Кинв ПЕР- стоимость инвестиционной программы за год, руб.

Примем ставку дисконта R = 0,18

ЧДД1 = руб.

ЧДД2= руб.

 

Всего чистый дисконтированный доход составляет 515297,1 руб.

Срок окупаемости.

Ток = (2)

где Кинв - стоимость инвестиционного проекта за 3 три года, руб.;

П- сумма прибыли после налогообложения за время реализации инвестиционного проекта, руб.

За первый год текущие поступления от реализации не оправдала общие инвестиции, но покрыли вложения на текущий период. Таким образом часть прибыли переносится на покрытие инвестиций во второй год, которая определяется следующим образам

О= Пг - Кинв (3)

О=2845725,62-2408132,37=437593,25 руб.

Таким образом срок окупаемости

Ток =

 

Срок окупаемости проекта составляет 1,506 года, что является приемлемый, с точки зрения получения прибыли.

Дисконтированный срок окупаемости.

Размер инвестиции –4378422,5 руб.
Доходы от инвестиций:

1-ый год: 2845725,62 руб.;

2-ой год: 3456059,64 руб.

Размер барьерной ставки – 0,18.

ТокТС = n при котором> I0

PV (4)

 

где ТокТС - дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
n - число периодов;
Пг - приток денежных средств в период t;
R - барьерная ставка (коэффициент дисконтирования);
Io - величина исходных инвестиций в нулевой период.

Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей

PV1 = руб.
PV2 =
руб.

 

Дисконтированный доход оправдывает инвестиции вложенные в первый год действия проекта. Остаток который будет учитываться во второй год рассчитывается согласно формуле

О=2411631,88 – 2408132,37 = 3499,51 руб.

С учет нормы дисконта срок окупаемости рассчитывается согласно формуле

ТокТС =

 

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 1,79 года, что является приемлемый, с точки зрения получения прибыли.

Индекс рентабельности инвестиций.

(5)

PI=

 

Внутренняя норма доходности.

Примем ставку дисконта R1 = 18%

Согласно формуле NPV для данной нормы дисконта находится следующим образом:

NPV1= (2411631,88+2482088,76)- 4378422,5=515297,38 руб.

Примем ставку дисконта R2 =40 %

PV1 = руб.;
PV2 =
руб.

 

NPV2=(2032661,1+1763295,73)- 4378422,5= - 582465,66 руб.

(6)

Таким образом, мы определили максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь.

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

В данной работе оценим возможные риски, рассмотрим два случая:

Таблица 2. Инвестиционный проект

 

Показатели эффективности проекта

Капитальные вложения по годам, руб.

2012

2013

Инвестиции, руб.

2408132,37

1970290,12

Прибыль, руб.

2845725,62

3456059,64

Чистый дисконтированный доход, руб

3499,5

511797,6

Срок окупаемости

простой

1,5

Дисконтированный срок окупаемости

1,7

Индекс рентабельности

1,11

Внутренняя норма доходности

28,32

 

1 случай:

Увеличение и снижение инвестиций в модернизацию тепловых сетей на 20%.

Таблица 3. Оценка рисков при изменении инвестиций

 

Показатели эффективности проекта

Определение показателей эффективности

+20%

-20%

2012

2013

2012

2013

Инвестиции

2889759

2364348

1926506

1576232

Прибыль, руб.

2845725,62

3456059,64

2845725,62

3456059,64

Чистый дисконтированный доход

-478127

117740,1

485126

905856,1

Срок окупаемости

простой

1,13

1,33

Дисконтированный срок окупаемости

1,54

1,47

Индекс рентабельности

0,93

1,39

Внутренняя норма доходности

19,55

37,13

 

2 случай:

Увеличение и снижение прибыли, получаемой от реализации проекта на 20%.

Таблица 4. Оценка рисков при изменении прибыли

 

Показатели эффективности проекта

Определение показателей эффективности

+20%

-20%

2012

2013

2012

2013

Прибыль

3414871

4147272

2276580

2764848

Инвестиции, руб.

2408132,37

1970290,12

2408132,37

1970290,12

Чистый дисконтированный доход

485825,9

1008216

-478827

15380,46

Срок окупаемости

простой

1,35

1,11

Дисконтированный срок окупаемости

1,50

1,53

Индекс рентабельности

1,34

0,89

Внутренняя норма доходности

36,30

18,57






 






Рейтинг@Mail.ru

Goodstudents Goodstudents



Все права на материалы сайта принадлежат авторам. Копирование (полное или частичное) любых материалов сайта возможно только при указании ссылки на источник (администратор сайта).