Goodstudents.ru

 

 

 

 

 

Контрольные по финансам, Финансовому менеджменту с решением Контрольные вопросы по финансовому менеджменту с ответами
Контрольные вопросы по финансовому менеджменту с ответами


Контрольные вопросы по финансовому менеджменту с ответами

Контрольные вопросы по финансовому менеджменту с ответами

45. Какие концепции управления оборотным капиталом вы знаете:

- Оборотный капитал общий (все оборотные или текущие активы);

- ЧОК

46. какие характеристики имеет оборотный капитал?

- Объем;

- Структура;

- Ликвидность;

- Рентабельность

47. Чем отличаются оборотные активы от внеоборотных?

- Тек активы – средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращения в денежную наличность в течение хозяйственного цикла , не > 1 года.

- Внеоборотные – для долгосрочного использования > 1 года.

текущие активы имеют свои особенности: имеют короткую продолжительность жизни, быстро трансформируются из одной формы в другую.

48. Какие факторы влияют на потребность в оборотном капитале?

- Характер бизнеса;

- Сезонность операций;

- Организация производства;

- Рыночные условия;

- Условия поставок

49. На какие основные вопросы необходимо ответить при разработке политики управления оборотным капиталом (ОК)?

- Каково должно быть соотношение текущих активов и продаж?

- Каково соотношение краткосрочного и долгосрочного финансирования?

(Каково соотношение оборотных активов (ОА) и выручки от продаж?)

50. Назовите типы политики управления ОК. Каковы последствия этих политик?

- Консервативная: снижает риск, т.к. избыток ТА быстрее адаптирует бизнес к изменениям в окружающей среде; высокая ликвидность уменьшает неплатежеспособность, но уменьшение риска сопровождается более низким уровнем прибыли.

- Умеренная: все умеренно (риск, уровень ОА, рентабельность);

- Агрессивная: минимальные инвестиции в ОА, что повышает риск потери ликвидности и технической неплатежеспособности, фирма может не справиться с нежелательными изменениями в рыночных условиях, компенсацией за риск – ожидание больших прибылей.

51. Что включает комплексная политика управления ОК? Её виды с позиции решения дилеммы «ликвидность или прибыльность»?

Сочетание стратегий управления текущими активами и источниками их финансирования формирует комплексную политику управления оборотным капиталом. Она может быть консервативной, умеренной или агрессивной. Выбор комплексной политики управления оборотным капиталом во многом будет зависеть от отношения менеджмента к риску.

Матрица показывает:

- что консервативной политике управления текущими активами может соответствовать умеренный или консервативный тип политики управления текущими пассивами, но не агрессивный;

- что умеренной политике управления текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими пассивами;

- что агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный.

Комплексная консервативная снижает риск и обеспечивает меньшую отдачу (рентабельность); умеренная – средний риск и среднюю отдачу; агрессивная – высокий риск и высокую отдачу.

52. Поясните понятие производственно-коммерческого цикла. Из каких элементов он состоит?

В. В. Ковалев называет этот цикл финансовым, а в ряде классических западных учебников он называется просто операционным циклом.

Обычно выделяется четыре этапа ПКЦ:

1. Приобретение и хранение сырья (С) и материалов(М).

2. Незавершенное производство (НЗ).

3. Готовая продукция (ГП).

4. Сбор дебиторской задолженности.

Продолжительность ПКЦ вычисляется по формуле:

ПКЦ дни

=

Период оборач. запасов

+

Период оборач.

НЗ

+

Период об.

ГП

+

Период оборач. деб-ров

Период оборач. кред-ров

53. Какие методы расчета потребности в ОК вы знаете?

- Расчет суммы ЧОК в % от выручки

- Расчет длительности ПКЦ простой и взвешанный

- Потребность в оборотном капитале можно оценить на основе заданной длительности элементов ПКЦ с добавлением планируемого остатка денежных средств на р/с.

54. Можно ли прогнозировать потребность в оборотном капитале на основе длительности оборота элементов производственно-коммерческого цикла? Да.

Потребность в оборотном капитале можно оценить на основе заданной длительности элементов ПКЦ с добавлением планируемого остатка денежных средств на р/с.

55. Что измеряет сила воздействия оборотного капитала?

Показывает чувствительность ROI к изменению в уровне текущих активов

Рычаг оборотного капитала (WCL)

=

Процент изменения рентабельности инвестиций ROI

Процент изменения текущих активов ТА

56. Поясните: простой производственно-коммерческий цикл, взвешенный производственно-коммерческий цикл. В чём их отличие? Какой Вы предпочитаете с позиции оптимизации потреб в оборот капитале?

Взвешенный анализ ПКЦ в сравнении с простым анализом, который может оказать большую пользу, концентрирует внимание на временном интервале длительности ПКЦ. + длительность отдельных стадий умножается на удел вес издержек в продажной цене продукции. Взвешенный анализ ПКЦ проходит поэтапно:

I этап – расчет длительности отдельных стадий ПКЦ;

II этап – расчет веса по стадиям ПКЦ. Вес – это отношение издержек на конкретной стадии ПКЦ к продажной цене продукта.

60. Для каких целей фирме нужны денежные средства?

1) для осуществления ежедневных денежных выплат;

2) для защиты от неопределенности, характерной для неравномерных потоков денежных средств.

61. Что служит основным инструментом управления ДС?

Бюджет ДС относится к краткосрочному прогнозированию потока денег.

62. Для каких целей применяется бюджет ДС?

- при оценке потребности в ДС;

- планировании источников краткосрочного финансирования;

- составлении капитального бюджета (проекта капиталовложений);

- планировании закупок материалов;

- разработке политики кредитования;

- проверке точности долгосрочных прогнозов.

63. Какие методы прогнозирования ДС Вы знаете?

Для планирования и контроля ДС осуществляется краткосрочное (составление бюджета ДС) и долгосрочное прогнозирование потоков ДС.

-Прямой (метод притока и оттока денежных средств) ;

-Косвенный (чаще используется в долгосрочном прогнозировании).

64. Расскажите об основных фрагментах бюджета ДС:

Показатели

Дебиторы на начало периода

Чистая выручка, всего:

В т.ч. в кредит

Поступление ДС, всего:

В т.ч. 20 % реал-ии тек-го месяца за наличный расчет

70 % реализации в кредит прошлого месяца

30 % реализации в кредит позапрошлого месяца

Дебиторы на конец периода

Прогнозируемый бюджет ДС (фрагмент)

Показатели

Поступления ДС:

реализация продукции

прочие поступления

Всего поступлений (притоки)

Отток ДС

погашение кредиторской задолженности

прочие платежи (налоги, з/п, др.)

Всего выплат

Излишек (нед-к) ДС

Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования

Показатели

Остаток ДС на начало периода

Изменение ДС

Остаток ДС на конец

Требуемый мин-м ДС на р/счете

Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда

65. Какие модели управления денежными средствами (ДС) Вы знаете? Какова концепция в основе?

Перед менеджером ставится задача определения такого запаса ДС, при котором цена ликвидности не превышает маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам (активам с нулевым риском). Наиболее часто прибегают к двум моделям управления денежными средствами:

- модель Баумола

- модель Миллера-Орра

66. Поясните суть модели Баумола и область ее применения:

Модель Баумола исходит из предположений, что динамика остатка ДС носит пилообразный характер. Предполагается наличие у предприятия максимально целесообразного уровня ДС (денежные расходы стабильны и прогнозируемы), постепенно расходуемых в течение некоторого периода времени. В основе модели лежит концепция экономически обоснованного размера заказа (EOQ), обычно используемого в управлении запасами. Вычисляются расходы по конвертации и издержки по хранению денежных средств. Цель анализа состоит в сопоставлении заранее определенной выгоды от хранения запасов ДС с расходами по конвертации цен. бумаг в ДС.

67. В каких условиях примен Модель Миллера-Орра. Как с ней работать?

Изменение остатков ДС в течение времени носит случайный характер как по направлению, так и по величине. Т.к. количество периодов времени растет, то изменения остатков ДС обычно формируют в виде кривой нормального распределения. Согласно этой модели повышение остатка ДС допускается до верхнего контрольного предела ВП. Достигнув уровня ВП, остаток ДС уменьшается до точки возврата ТВ посредством инвестирования суммы (ВП – ТВ) в рыночные ц/б.

С др. стороны, изменение остатков ДС в сторону уменьшения допускается до нижнего контрольного предела НП. При достижении этого уровня фирма продает рыночные ц/б на требуемую сумму и возвращается к ТВ. НП задается менеджментом, а ТВ вычисляется, исходя из минимизации общих издержек, связанных с конвертацией и хранением денег.

Использование модели предполагает постоянство расходов на покупку и продажу ц/б.

68. Зачем фирме поддерживать минимальный остаток ДС на расчётном счёте?

Чтобы поддерживать необходимый уровень абсолютной ликвидности.

69. Когда применяется модель экономически обоснованного заказа? И каких элементов она состоит? Область применения модели экономически обоснованного заказа.

Модель EOQ – Economic Order Quantity. Эта модель отвечает на вопрос: каким должен быть размер заказа?

Допущения в базовой модели EOQ:

1) известен прогнозный уровень расходования / потребности на период;

2) расходование / потребности стабильны на протяжении периода;

3) заказы могут быть выполнены немедленно;

4) запасы связаны с двумя видами издержек:

- издержки на заказ;

- эксплуатационные издержки.

5) издержки на заказ постоянны, независимо от размера заказа;

6) эксплуатационные издержки представляют собой фиксированный процент средней стоимости заказов.

Издержки на заказ относятся к закупкам и включают:

- издержки оформления требований на закупку;

- подготовку заказа на закупку;

- экспедиционные, транспортные расходы;

- издержки на получение и размещение заказа на складе.

Эксплуатационные издержки – это процент на капитал, связанный в запасах, складские расходы, страховые издержки, издержки на моральный износ и налоги.

В большинстве источников (P ´ C) фигурирует как стоимость хранения запасов в денежном выражении.

Первое слагаемое – издержки на заказ при количестве заказов (U/Q) и издержках на один заказ F.

Второе слагаемое – эксплуатационные расходы при средней стоимости заказа (Q ´ P/2) и проценте эксплуатационных издержек. Общие издержки минимизируются для величины размера заказа.

Формула EOQ – полезный инструмент в управлении запасами. Она показывает, каковы должны быть размер заказа для приобретаемых единиц и объем производства для изготавливаемых изделий.





Похожие материалы



 






Goodstudents Goodstudents



Все права на материалы сайта принадлежат авторам. Копирование (полное или частичное) любых материалов сайта возможно только при указании ссылки на источник (администратор сайта).