Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия

(на примере ООО «Росгосстрах»)

Оценка финансовых результатов деятельности организации

По итогам работы за 2013 год объем страховых взносов по договорам прямого страхования и принятого в перестрахование составил 100 822 396 тыс. руб., что составляет 101,95 % от объемов прошлого года. По сравнению с прошлым 2012 годом темпы роста уменьшились - снижение темпов связано с проводимой работой по сокращению убыточных сегментов в страховом портфеле.

Начисленные страховые премии по имущественным видам страхования в 2013 году составили 49 389 905 тыс. руб., что больше на 5,6 % по сравнению с 2012 годом. Темпы роста страховых взносов представлены в таблице 1.

Таблица 1. Темпы роста страховых взносов (%)

Итого (прямое+принятое) : 100 822 396 115,08 114,77 101,95

По добровольному личному страхованию в 2013 заключено договоров на

12 025 761 тыс. руб., что выше темпа роста 2012 года и соизмеримо с темпом роста в 2011 году.

Объем страховой премии по обязательному страхованию составил 36 477 898 тыс. руб., в том числе по обязательному страхованию автогражданской ответственности 34 618 576 тыс. руб. По сравнению с 2012 годом доля обязательных видов страхования в страховом портфеле Общества уменьшилась почти на 5,3 % и составила 36,55%, что вызвано сокращением страхового портфеля по ОСАГО в наиболее убыточных регионах в 2013 году.

По итогам работы за 2012 год объем страховых взносов по договорам прямого страхования и принятого в перестрахование составил 98 889 729 тыс. руб. , что составляет 114,7% от объемов 2011года. По сравнению с 2011 годом темпы роста остались почти без изменения – 115,08%, но внутри портфеля произошло перераспределение страховых взносов из видов страхования более убыточных в менее убыточные.

Начисленные страховые взносы по имущественному страхованию в текущем году составили 45 337 611 тыс. руб., что составляет 111,15 % от объемов 2011 года. Темпы роста страховых взносов представлены в таблице 2.

Из представленной таблицы, мы видим, что доля взносов за страхование растет, но и растут выплаты по страховым договорам. Не смотря на это ООО «Росгосстрах» на протяжении нескольких лет является безубыточной организацией.

Таблица 2. Темпы роста страховых взносов (%)

Итого (прямое+принятое) : 98 889 729 122,24 115,08 114,77

Темп роста объем страховой премии по добровольному личному страхованию в 2012 году упал на 50,39 % и составил - 100,01% (в 2011 г. – 150,40 %), снижение темпов роста, связано с проведение в 2012 году работ по выделению убыточных сегментов в ДМС и исключению их из страхового портфеля. Объем страховой премии по обязательному страхованию составил 40 743 265 тыс. руб., в том числе по обязательному страхованию автогражданской ответственности 39 195 718 тыс. руб. По сравнению с 2011 годом доля обязательных видов страхования в страховом портфеле Общества увеличилась почти на 2,5 % и составила 41,82 %, что вызвано введением в 2012 году нового вида страхования Обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте.

По итогам работы за 2013 год прибыль до налогообложения увеличилась на 274 926 тыс. руб. относительно 2012 года и составила 1 901 283 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 356 339 тыс. руб. и составила 1 293 143 тыс. руб. (Таблица 3). Наибольшее влияние на увеличение чистой прибыли оказал, в первую очередь, рост на 6 632 369 тыс. руб. объема страховых премий по страхованию иному, чем страхование жизни. Рост страховых премий наблюдался по личному страхованию, страхованию имущества юридических лиц и сельскохозяйственному страхованию.

Таблица 3. Финансовые показатели

 

Оценка финансового состояния компании Росгосстрах

Финансовая устойчивость страховщика это его способность исполнять принятые на себя обязательства в рамках подписанных договоров страхования независимо от изменения экономической конъюнктуры.

То есть базисом, который обеспечивает достаточный уровень финансовой устойчивости, служит размер уставного капитала страховой организации и накопленных страховых резервов, а также система перестрахования.

Общая платежеспособность – способность полностью покрывать обязательства имеющимися активами.

Платежеспособность, как способность хозяйствующего субъекта своевременно выполнить принятые на себя обязательства, является важной характеристикой финансового состояния организации. Оценка платежеспособности страховой организации может быть сведена к оценке достаточности размера собственных свободных средств страховщика (чистых активов), которые вместе с активами, покрывающими страховые резервы, используются для выполнения страховых обязательств. Тем самым достаточность капитала отвечает за управление всеми бизнес-рисками и главенствует над другими факторами и показателями.

Рассчитаем коэффициент достаточности капитала в 2012-2013 г. на основе данных бухгалтерского баланса:

Кд.к. = стр.2100 /стр.2000

Кд.к.(2013)= 22 490 051/122 709 929=0,18

Кд.к. (2012) = 20 439 056/114 383 904=0,178

Этот коэффициент отражает достаточность собственного капитала, покрывающего страховые обязательства.

Так как величина собственного капитала по отношению к общей величине активов страховой компании составляет 18,3 %, а норматив данного коэффициента 15-40%, то можно говорить о том, что собственные средства ООО «Росгосстрах» составляют достаточную величину в общей величине активов организации.

Следующим важным показателем, который необходимо рассчитать в первую очередь, является показатель текущей платежеспособности страховой компании:

К_т.пл. = стр.2100+стр. 1100/(стр.2600 + стр.3100 + стр.3300). Значение этого коэффициента определяется на основе отчета о финансовых результатах страховщика.

Кт.пл(2013)=(93 745 847+13 508)/(20 428908+10 751 865+97 854 352)=0,101

Кт.пл(2012)=(86 765 747+18001)/(20 646 640+11 377 347+83 149 643)=0,100

Так как нормативная величина этого коэффициента должна превышать 100 %, а в нашем случае в 2013 г. она составляет 101 %, что ненамного превышает норматив. Это говорит о том, что компания за счет страховых премий покрывает свои операционные расходы.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках компании «Росгосстрах» и сведем данные в таблицу:

Таблица 4. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Росгосстрах»

Коэффициент	Значение
	31.12.2013	31.12.2012
Оборачиваемости	4,16	4,23
Закрепления	0,24	0,23
Маневренности собственного капитала	5,45	5.59
Финансирования	0,36	0,49

Коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации рассчитываются следующим образом:

К_об. = (стр.1100ф.№2 + стр.2100 ф.№2)/стр.2100 ф№1

Коб.(2013)=(13 508+93 745 847)/22 490 051=4,16

Коб.(2012)=(18 001+86 765 747)/20 493 056=4,23

К_з. = стр.2100 ф№1/(стр.1100 ф.№2 + стр.2100 ф.№2)

Кз(2013)=0,24

Кз.(2012)=0.23

КМ_СК = СОС/СК

КМск(2013)=122 709 929/22 490 051=5,45

КМск(2012)=114 383 904/20 439 056=5,59

К_ф = стр. 2230 ф№1/стр.2100 ф№1

Кф(2013)= 8 098 030/22 490 051= 0,36

Кф(2012)= 10 669 127 / 20 439 056=0,49

Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости, называется коэффициентом закрепления. Он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящихся на 1 руб. выручки от реализации. Эффект от ускорения оборачиваемости – сумма высвобожденных оборотных средств.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Нормативное значение 0,2-0,5.

Проанализировав коэффициенты таблицы 6, делаем вывод о том, что все показатели укладываются в нормативную величину. Это говорит о достаточно высокой финансовой устойчивости компании, о ее способности в полной мере погашать свои обязательства, о достаточной части собственного капитала, находящегося в подвижной форме, т.е. той части собственного капитала, которая используется на финансирование оборотных активов.

Рассмотрим динамику коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 5. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Росгосстрах»

Показатель	Значение показателя		Абсолютное изменение	Темп роста, %
	31.12.2013	31.12.2012
Уровень платежеспособности*	0,77	0,8	- 0,03	96,2
Общий финансовый потенциал компании**	0,99	1,02	-0,03	97,1
Коэффициент достаточности капитала	0,18	0,178	0,002	101
Коэффициент достаточности страховых резервов***	3,15	3,34	-0,19	94
Коэффициент текущей платежеспособности	0,101	0,100	0,001	101
Коэффициент оборачиваемости	4,16	4,23	-0,07	98
Коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости	0,24	0,23	0,01	104
Коэффициент маневренности собственного капитала	5,45	5.59	-0,14	97,4
Коэффициент финансирования	0,36	0,49	-0,13	73

* У_п = стр.2100 /(стр.2200-(2210+2220)) (ф№1)

Уп(2013)=22 490 051/(100 219 878-462 290-70 578 546)=0,77

Уп(2012)=20 439 056/(93 933 848-486 204-67 922 982)=0,80

** Ф.П. = (стр.2210ф№1 +стр. 2220ф№1 +стр.2100ф№1)/(стр.1100 ф№2 +стр.2100ф№2)

Ф.П. (2013)=(462 290+70 578 546+22 490 051)/(13 508+93 745 847)=0,99

Ф.П.(2012)=(486 204+67 922 982+20 439 056)/(18 001+86 765 747)=1,02

*** К.дср. = (стр.2210+2220)/стр.2100 (ф№1)

Кдср. (2013)= (462 290+70 578 546)/22 490 051=3,15

Кдср(2012)=(486 204+67 922 982)/20 439 056 = 3,34

Наблюдается незначительное снижение таких показателей, как уровень платежеспособности, общий финансовый потенциал компании, коэффициент достаточности страховых резервов, коэффициент оборачиваемости, маневренности и финансирования. Повышение показателей достаточности капитала, текущей платежеспособности так же незначительно. Все это говорит о стабильном и устойчивом положении компании на рынке.

Повышение коэффициента достаточности капитала - положительный фактор, так как это значит, что собственные средства компании занимают значительную часть в активах организации, следовательно компания в состоянии отвечать по своим обязательствам.

Отрицательной тенденцией является то, что уменьшается коэффициент достаточности страховых резервов, который показывает возможность компании покрывать все возможные убытки. Аналогичным образом сложилась ситуация по таким показателям, как коэффициент финансирования, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент оборачиваемости. Значения всех этих показателей уменьшились по сравнению с началом отчетного периода, что говорит о тенденции к уменьшению общего потенциала компании и повышения ее зависимости от влияния внешних факторов. Однако, следует отметить, что уровень платежеспособности повышаются. Это означает, что организации достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств в данный период времени.

Увеличение коэффициента достаточности собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости, т.е. способности компанией покрывать возникающие риски за счет в основном своего собственного капитала.

Следующим важным этапом в оценке финансовой устойчивости компании является определение ликвидности статей его бухгалтерского баланса.

Таблица 6. Показатели ликвидности баланса ООО «Росгосстрах» за 2013 г.

Показатель	Значение показателя
Разность быстрореализуемых активов и наиболее срочных обязательств (А1 – П1)	214 704
Разность среднереализуемых активов и краткосрочных обязательств (А2 – П2)	1 205 811
Разность медленнореализуемых активов и долгосрочных обязательств (А3 – П3)	-519 491
Разность труднореализуемых активов и постоянных пассивов (А4 – П4)	-2 490051

Так как все разности, представленные в таблице положительны, а (А3-П3) и (А4-П4) отрицательны, то можно говорить о невыполнении системы неравенств, на основе которого делают вывод о ликвидности баланса организации (А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4). В нашем случае, баланс ООО «Росгосстрах» не является абсолютно ликвидным.

Таблица 7. Коэффициенты ликвидности ООО «Росгосстрах» за 2013 г.

Коэффициент	Норматив	Значение коэффициента
Текущей (общей) ликвидности*	Кт.л.> 1,5	1,58
Срочной ликвидности**	Кс.л.> 1	1,005
Абсолютной ликвидности***	0,05 > Ка.л.< 0,1	0,058

* К_т.л. = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)

** К_с.л. = А1/ (стр.2210 +стр.2220)

***К_а.л.= стр.1270/(стр.2210 + стр.2220)

При рассмотрении коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие обладает достаточным количеством оборотных активов для погашения своих обязательств. Все коэффициенты превышают нормативные значения, несмотря на то, что баланс компании не является абсолютно ликвидным.

Итак, наблюдаются и отрицательные тенденции: уменьшается коэффициент достаточности страховых резервов, который показывает возможность компании покрывать все возможные убытки; коэффициент финансирования, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент оборачиваемости также уменьшаются, что говорит о тенденции к уменьшению общего потенциала компании и повышения ее зависимости от влияния внешних факторов, а значит и роста чувствительности величины прибыли страховой организации к изменению этих факторов. Однако, следует отметить, что уровень платежеспособности повышаются. Это означает, что организации достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств.

Оценив финансовое состояние компании ООО «Росгосстрах», можно сделать вывод о том, что основные финансовые показатели указывают на достаточную ее устойчивость к изменениям рынка страховых услуг.

Так как прибыль страховой организации напрямую зависит от ее финансового положения, то, соответственно, компания ООО «Росгосстрах» должна разработать мероприятия по увеличению прибыли и полностью восстановить свое абсолютно устойчивое финансовое состояние на рынке страховых услуг с целью увеличения прибыли.

Анализ прибыли страховой компании ООО «Росгосстрах»

Целью анализа прибыли страховых организаций будет поиск путей достижения максимально возможного в рамках социального аспекта деятельности размера прибыли. Говоря о социальном аспекте, имеется в виду, что коммерческая организация, осуществляющая страховую деятельность, не имеет права максимизировать свою прибыль в ущерб интересам страхователей, застрахованных, выгодоприобретателей, государства и общества.

В качестве объекта анализа прибыли страховщиков выступают конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности страховой организации с учётом нацеленности на прибыльное функционирование.

В силу того, что мы обладаем ограниченным объемом информации об объекте исследования, проведем анализ прибыли по следующим направлениям:

Анализ величины и динамики показателей прибыли

Таблица 8. Анализ формирования прибыли предприятия за 2012-2013гг.

Показатели	Значение, тыс. руб.		Абсолютное изменение в тыс. руб.	Темп прироста,%
	31.12.13	31.12.12
Валовая прибыль	80 392 638	78 241 463	+2 151 175	+2,74
Прибыль до налогообложения	1 901 283	1626357	+274 926	+16,90
Чистая прибыль	1 293 143	936 804	+356 339	+38

Представленные данные позволяют сделать вывод о том, что наблюдается увеличение всех видов прибыли, что говорит о развитии компании и успешной ее работе на рынке страховых услуг.

Проведем структурно-динамический анализ финансовых результатов.

Темп прироста выручки больше, чем темп прироста себестоимости. В 2013 году выручка увеличивается на 2%, себестоимость услуг сокращается более чем на 1%, что приводит к увеличению валовой прибыли почти на 3%.

В то же время наблюдается увеличение прочих доходов на 14,7% и прочих расходов на 7% , а так же сокращение управленческих расходов на 5,4%.

Увеличения доходов, снижение себестоимости услуг, увеличение валовой прибыли, несмотря на значительное возрастание прочих расходов, приводит к увеличению прибыли до налогообложения, и, следовательно, к увеличению чистой прибыли организации.

Далее по плану исследования прибыли страховой организации следует изучение составляющих прибыли до налогообложения, то есть анализ составляющих прибыли от страховой деятельности и от инвестиционной.

Таблица 9. Анализ динамики и структуры прибыли от страховой деятельности по страхованию жизни

Показатели	Значение, тыс.руб.		Абсолют- ное изме- нение,тыс. руб.	Темп при- роста, %	Структура, %		Изме- нение в струк- туре, %
	31.12.13	31.12.12			31.12.13	31.12.12
Страховые премии	13 508	18 001	-4 493	-24,9	81,8	23,2	-58,6
Доходы по инвестициям	17 261	58 770	- 41 509	-70,6	104	76	+28
Выплаты по договорам страхования	37 328	35 850	+1 478	+4,1	226	46,3	179,7
Расходы по ведению страховых операций	859	1626	767	-88,7	5,02	2,1	2,92
Расходы по инвестициям	-	-	-	-	-	-	-
Результат от операций по страхованию жизни	16 506	77 264	- 60 758	-78,6	100	100	-

Сделанные выше расчеты позволяют проанализировать динамику и структуру прибыли, полученной ООО «Росгосстрах» от страховой деятельности по страхованию жизни. Мы видим, что в абсолютном изменении все составляющие прибыли уменьшились, наибольший уменьшение показали доходы от инвестиций (70,6%), в абсолютном выражении это уменьшение так же велико. Так же мы видим уменьшение собранных премий (29,4%) и увеличение страховых выплат по договорам страхования жизни (4,1%). В связи с этими факторами итоговым результатом стало то, что на 78% сократился результат от операций по страхованию жизни. Это все связанно с тем. что на страховом рынке все активнее работает смежная с компанией ООО «Россгострах» СК «Росгосстрах-Жизнь».

Нужно отметить, что результат от операций по страхованию жизни очень мал и в общей структуре премии организации занимает малую часть. Однако наблюдается значительное сокращение результата от операций по страховании жизни, что оказывает отрицательное влияние на формировании прибыли ООО «Росгосстрах».

На основе оценки финансового состояния компании ООО «Росгосстрах» и анализе ее прибыли, можно сделать вывод о том, что основные финансовые показатели указывают на достаточную ее устойчивость к изменениям рынка страховых услуг.

Наблюдается устойчивая тенденция роста компании «Росгосстрах», расширения ее клиентской базы, а, следовательно, повышение устойчивости деятельности этой компании к влиянию различного рода факторов, влияющих на величину прибыли. Что еще раз подтверждает, что Росгосстрах – крупнейшая в России страховая компания, которая оказывает существенное влияние на формирование страхового рынка.