Оценка эффективности инвестиционного проекта

1. Капитальные вложения для программы.

Необходимо закупить основное оборудование и выполнить монтажные работы. Согласно сметам рассчитанных в программе Гранд-смета, стоимость проекта составит ориентировочно 4879654 руб.

Поэтому зададимся капитальными вложениями примем К_Аскуэ=5000000 руб.

2. Годовые амортизационные отчисления.

Норма амортизации — установленный размер амортизационных отчислений на полное восстановление основного фонда. Норма амортизации определяется по формуле:

, (26).

где n — срок службы оборудования 30 лет.

Годовые амортизационные отчисления рассчитываются линейным способом по формуле:

S_ам=К_Аскуэ∙Н_ам=5000000∙3,3/100=165000руб/год, (26).

где К_Аскуэ - капитальными вложениями для строительства энергоблока АЭС,

Н_ам - норма амортизации.

4. Затраты.

4.1. Годовые затраты на обслуживание системы .

Годовые затраты на обслуживание принимаем на основе утвержденных калькуляций и для принятого в этом проекте объеме оборудования является:

S_т= =260000 руб/год,

4.2.Сумма затрат:

S_Аскуэ=S_т+S_ам =260000+165000=425000 руб/год (27)

5. Выручка и прибыль.

Выручка в данном проекте просчитана и равна экономическому эффекту при внедрении системы (Таблица №12).

Выручка= 4466392 руб./год, (28).

Прибыль(валовая)=Выручка-S_Аскуэ=4466392-425000=4041392 руб./год.

(29).

где S_Аскуэ – сумма затрат по внедрению АСКУЭ.

На настоящее время налог на прибыль установлен 20%.

Чистая прибыль=прибыль(валовая)-0,2·прибыль(валовая)=

=4041392-0,2·4041392=3233113,6руб/год. (30)

Оценка эффективности проекта по внедрению системы.

Исходные данные:

- капиталовложения в АЭС К_Аскуэ=5000000руб;

- чистая прибыль (после уплаты налогов) ЧП=323311,36руб/год.

- прибыль скорректирована с учетом инфляции и прогнозов по тарифам Минэкономразвития;

- срок жизни проекта Т = 30 лет, рассчитаем эффективность проекта для периода в 10 лет;

- ставка дисконтирования r = 10 %. (Письмо ОАО "Холдинг МРСК" от 03.12.2010 г. №АС-4468)

Методы расчета эффективности проекта:

Метод расчета чистой приведенной стоимости ЧДД (NPV):

(31).

(32).

(33).

 

Чистая приведённая стоимость представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций ИД(PI)

(34).

 

Индекс рентабельности показывает, в какой мере возрастает ценность проекта в расчете на 1 рубль инвестиций.

Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций ВНД(IRR)

(35).

 

Внутренняя норма прибыли представляет собой ставку дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, что означает равенство дисконтированных потоков затрат и поступлений, то есть ставка дисконта при которой NPV=0.

Срок окупаемости — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

В таблице №13 представлены результаты расчета чистого дисконтированного дохода ЧДД (NPV).

Таблица №13 . Вычисление чистого дисконтированного дохода ЧДД (NPV).

 

Год	Период	КАскуэ, руб.	Доход, руб.	Накопленный денежный поток, руб.	а, коэффициент дисконтирова-ния	Дисконтированный денежный поток, руб.	Накопленный дисконтированный денежный поток, руб.
	0	5000000		-5000000,00	1,000		-5000000,00
2012	1		3233113,6	-1766886,40	0,909	2938900,26	-2061099,74
2013	2		3430333,53	1663447,13	0,826	2833455,50	772355,76
2014	3		3639583,87	5303031,00	0,751	2733327,49	3505683,25
2015	4		3861598,49	9164629,50	0,683	2637471,77	6143155,02
2016	5		4097156,00	13261785,50	0,621	2544333,88	8687488,89
2017	6		4347082,52	17608868,01	0,564	2451754,54	11139243,43
2018	7		4612254,55	22221122,56	0,513	2366086,58	13505330,01
2019	8		4893602,08	27114724,63	0,467	2285312,17	15790642,18
2020	9		5192111,80	32306836,44	0,424	2201455,40	17992097,59
2021	10		5508830,62	37815667,06	0,386	2126408,62	20118506,21

 

=25118506,21-5000000= 20118506,21руб., так как ЧДД (NPV) > 0, то проект следует принять.

 

=25118506,21/5000000= 5, так как PI > 1, то проект следует принять.

ВНД (IRR) = 70,19%. Решение было найдено с использованием электронных таблиц Excel, с помощью функции «поиск решения». Так как IRR = 70,19 % > r = 10%, то проект следует принять.

Срок окупаемости дисконтированный =2+1766886,40/3430333,53 =1,51 лет=1год 6 месяцев

Итогом данного расчета является экономическое обоснование проекта внедрения системы АСКУЭ. Рассчитаны технико-экономические показатели и проведена экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта. Получили ЧДД (NPV) = 20118506,21 руб., ИД(PI)=5, T _ок^диск - 1 год 6 месяцев, IRR = 70,19 %.

Инвестиционный проект может считаться привлекательным при его окупаемости в 6–7 лет. Считаем наш проект эффективным.